Michael Saylor Strategy pourrait bien être la prochaine entreprise crypto à intégrer le S&P 500, l’indice de référence qui regroupe les 500 plus grandes sociétés américaines cotées en fonction de leur capitalisation boursière, selon les analystes. Toutefois, l’entreprise doit encore franchir plusieurs obstacles avant d’obtenir son admission.
L’analyste de marché Jeff Walton estime à 91 % les chances que Strategy rejoigne l’indice, la société avançant progressivement vers le respect de l’ensemble des exigences requises pour être incluse dans le benchmark.
D’après les données de Nasdaq, Strategy réalise des volumes de transactions de plusieurs millions d’actions par jour, affiche une capitalisation boursière supérieure à 92 milliards de dollars au moment de la rédaction et déclare un bénéfice net selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) de plus de 5,3 milliards de dollars sur les quatre derniers trimestres.
Strategy est déjà cotée au Nasdaq 100, indice qui suit les 100 plus grandes entreprises par capitalisation boursière inscrites sur le marché Nasdaq, à dominante technologique.
Critères d’éligibilité et processus de sélection
Selon la méthodologie de S&P Global, une société doit remplir les conditions suivantes pour être éligible : une capitalisation boursière d’au moins 22,7 milliards de dollars, un ratio de liquidité d’au moins 0,75 (volume annuel de transactions divisé par la capitalisation) et un volume de transactions minimum de 250 000 actions par mois.
Le revenu net cumulé, calculé selon les normes GAAP sur les quatre derniers trimestres, doit être positif, le trimestre le plus récent devant également afficher un bénéfice. Le comité américain de l’indice, composé de 10 membres avec droit de vote égal, tranche la décision finale à la majorité simple.
Strategy, qui détient le plus important trésor de bitcoins (BTC) parmi les entreprises, possède actuellement 636 505 BTC dans son bilan, d’après BitcoinTreasuries, alors que plus d’un million de BTC sont détenus collectivement par les sociétés cotées.
Un rapport de Bloomberg indique que le comité pourrait s’interroger sur la viabilité du modèle de trésorerie crypto de Strategy ainsi que sur la forte volatilité de son cours, dont les variations moyennes sur 30 jours s’élèvent à 96 %.
L’inclusion dans le S&P 500, indice pondéré qui est rééquilibré chaque trimestre, entraîne généralement des flux passifs vers les marchés crypto, soutenant les prix à long terme et renforçant les liens entre actifs numériques et marchés financiers traditionnels.
Coinbase a été la première société crypto à intégrer le S&P 500 en mai, suivie de Block, la société technologique fondée par Jack Dorsey, qui a rejoint l’indice en juillet avec une capitalisation de plus de 46 milliards de dollars au moment de l’écriture.
