Ripple a finalement mis un terme à son combat judiciaire avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États‑Unis, apportant une clarté juridique tant attendue à son jeton natif, le XRP. Libérée de cette incertitude, l’entreprise peut désormais concentrer ses efforts sur son ambition première : proposer une alternative viable au système de transfert de fonds mondial, SWIFT.
Ripple face à SWIFT : un nouveau défi
Créée en 1973, la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) constitue le pilier des transferts internationaux depuis plus de cinquante ans. Le réseau ne transfère pas directement les fonds ; il fournit plutôt des messages standardisés et sécurisés permettant aux banques de coordonner les opérations de paiement. Chaque jour, SWIFT traite plus de 53 millions de messages, couvrant 40 000 routes de paiement, 220 pays et plus de 11 500 institutions.
Malgré sa portée, SWIFT fait l’objet de critiques récurrentes : les transactions peuvent s’étaler sur plusieurs jours, les frais restent élevés et la visibilité sur le processus est souvent limitée. En janvier 2024, la société a déclaré qu’une transaction sur dix échouait et qu’une sur vingt était réglée en retard. Les mises à jour techniques, comme l’adoption du standard ISO 20022 prévue pour fin 2025, n’ont pas suffi à dissiper l’impression d’un système « legacy », reposant encore sur des technologies XML dépassées.
Du côté de Ripple, les atouts technologiques sont mis en avant : des vitesses de transaction et de règlement nettement supérieures, ainsi que des coûts réduits. En 2018, le PDG Brad Garlinghouse affirmait à Bloomberg que l’entreprise « prendrait le contrôle de SWIFT » grâce à l’adoption croissante du XRP Ledger par les banques et les sociétés de remise.
Pourtant, plusieurs obstacles subsistent. Cassie Crdock, directrice générale pour le Royaume‑Uni et l’Europe chez Ripple, précise que la blockchain ne doit pas être perçue comme un remplacement complet des rails existants, mais comme un moyen de les moderniser et de les rendre plus interopérables. Elle ajoute que deux défis majeurs restent à relever : l’ergonomie pour les utilisateurs et le cadre réglementaire.
Le différend avec la SEC a longtemps plané sur le XRP. En décembre 2020, la commission, sous la présidence de Jay Clayton, a accusé Ripple de ne pas avoir enregistré ses jetons comme titres. Après plusieurs années de procédures, le juge Analisa Torres a conclu en 2023 que les ventes programmées de XRP ne nécessitaient pas d’enregistrement, tandis que les ventes aux investisseurs institutionnels étaient soumises à la réglementation. La pénalité civile de 125 millions de dollars a été infligée en août 2024, puis les deux parties ont abandonné leurs appels en août 2025, suite à un réalignement des priorités de la SEC sous l’administration Trump.
Cette issue a offert à XRP une clarté juridique rare dans le secteur des cryptomonnaies, tout en permettant à Ripple de consolider des partenariats avec des institutions financières à l’échelle mondiale. Néanmoins, le changement de mentalité au sein des banques demeure essentiel.
Vincent Van Code, ingénieur logiciel et défenseur de la blockchain, décrit les réseaux basés sur SWIFT comme « rigides, coûteux et profondément cloisonnés ». Il estime qu’un remplacement complet du cœur de ces systèmes nécessiterait entre cinq et sept ans et des centaines de millions de dollars, un risque opérationnel majeur. Selon lui, « l’omniprésence de SWIFT constitue son fossé protecteur, et le contourner demandera du temps ».
Dans le même esprit, Crdock souligne que les institutions recherchent des outils familiers. La législation récente, notamment le GENIUS Act, apporte des règles plus claires pour les émetteurs de stablecoins, renforçant la confiance des acteurs traditionnels. Les stablecoins tels que le Ripple USD, adossés à un ratio 1 : 1 avec le dollar américain, offrent une passerelle compréhensible entre la finance traditionnelle et le monde numérique.
Le contexte réglementaire américain évolue également en faveur des actifs numériques. Le Congrès a exprimé son soutien à la diffusion des stablecoins privés, tout en réservant la création d’une monnaie digitale de banque centrale (CBDC) exclusivement au législateur, excluant la Réserve fédérale et les entités commerciales. Cette orientation législative, couplée à la levée de l’enquête de la SEC contre Ripple, crée un environnement propice à l’expansion des solutions basées sur la blockchain.
