Les réductions de taux d’intérêt sont perçues comme un puissant moteur haussier pour les crypto‑actifs, les investisseurs augmentant leur appétit pour le risque en période d’expansion du crédit.
Prévisions de coupures de taux aux États‑Unis pour 2025
Plusieurs institutions financières et analystes de marché anticipent désormais que la Réserve fédérale américaine, banque centrale du pays, abaîsera son taux cible actuel de 4,25 % à 4,50 % au moins deux fois en 2025. Cette perspective a émergé après le rapport sur l’emploi d’août, qui n’a créé que 22 000 emplois contre une prévision d’environ 75 000.
• Bank of America, qui jusque‑là soutenait qu’aucune baisse ne serait envisagée en 2025, prévoit maintenant deux coupes de 25 points de base (pb), l’une en septembre et l’autre en décembre, selon Bloomberg.
• Goldman Sachs anticipe trois coupes de 25 pb en 2025, débutant en septembre puis se poursuivant en octobre et novembre.
• Citigroup estime une réduction totale de 75 pb, répartie en trois baisses de 25 pb en septembre, octobre et décembre, comme l’a rapporté Reuters.
Selon les données du Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, plus de 88 % des traders s’attendent à une coupe de 25 pb lors de la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) en septembre, tandis qu’environ 12 % prévoient une réduction de 50 pb.
Des taux plus bas injectent de la liquidité dans les marchés de la cryptomonnaie et sont considérés comme un catalyseur majeur de la hausse des prix et de la prolongation des bull‑runs, tandis que des taux plus élevés exercent l’effet inverse sur les valorisations d’actifs.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre une possible coupe en septembre lors de son discours d’ouverture au Jackson Hole Economic Symposium du 22 août, soulignant les signes d’affaiblissement du marché du travail américain – un élément clé du mandat double de la Fed, qui vise le plein emploi et la stabilité des prix.
Le « Kobeissi Letter » a rappelé que le rapport d’emploi de juin a été révisé à la baisse pour la seconde fois, avec une perte nette de 160 000 emplois, dont 13 000 en juin uniquement. Le même communiqué indique que le Bureau of Labor Statistics a revu à la baisse les chiffres d’emploi de 2024 de près de 818 000 postes et pourrait ajuster les données de 2025 à la baisse de jusqu’à 950 000 emplois.
En parallèle, les analystes évoquent déjà la saison des altcoins prévue pour 2025, tout en notant que les règles du jeu ont évolué face à ces nouvelles dynamiques monétaires.
