Le staking sur les sous‑réseaux de Bittensor propose l’une des nouvelles voies permettant aux investisseurs particuliers de s’exposer aux premiers jours de l’intelligence artificielle décentralisée, une exposition qui pourrait offrir plus de potentiel que des acteurs déjà matures comme OpenAI ou Nvidia.
Robinhood a attiré l’attention plus tôt cette année en affirmant pouvoir offrir à ses utilisateurs une exposition à la croissance d’OpenAI via des actions tokenisées soutenues par un véhicule à usage spécial (SPV). Le cabinet juridique d’OpenAI a toutefois rappelé que ces tokens ne constituent pas des titres de participation et qu’ils sont non autorisés, ce qui les rend potentiellement risqués pour les détenteurs.
Cette controverse soulève une question plus large : l’accès des investisseurs. Les entreprises d’IA les plus en vue, telles qu’OpenAI et Anthropic, restent strictement privées, leurs valorisations étant capturées par les fonds de capital‑risque et des partenaires stratégiques comme Microsoft ou Google. Les investisseurs institutionnels bénéficient de l’ensemble des opportunités, tandis que les investisseurs particuliers se retrouvent contraints d’acheter des actions de grands groupes technologiques comme Nvidia ou d’attendre que des produits structurés comme les SPV offrent une forme d’exposition.
Le pari Bittensor : du staking à la forme de capital‑risque
En février 2024, le réseau d’IA décentralisé a lancé la mise à jour Dynamic TAO (dTAO), visant à transformer le staking en une forme de capital‑risque où chacun peut accéder à des rendements. Au lieu de simplement valider le sous‑réseau racine, les détenteurs de TAO affectent désormais leurs fonds directement aux sous‑réseaux, chacun représentant une startup IA sur chaîne, et reçoivent en échange des tokens « alpha » qui reflètent la performance et la demande du sous‑réseau. Les décisions de staking déterminent quels projets perçoivent une part des émissions du réseau, créant un incubateur guidé par le marché où la valeur n’est récompensée que si elle est réellement créée.
« Les sous‑réseaux forment un écosystème au sein d’un écosystème, où la performance et l’utilité sont récompensées, offrant des opportunités tant via les rendements du staking que via l’appréciation des tokens alpha », a expliqué « Zerobit », PDG de Talisman, un portefeuille intégré à l’écosystème dTAO, lors d’un panel sur l’IA à la Taiwan <a href="https://cryptotable.fr/etherscan-expands-to-sei-blockchain-as-networks-trading-volume-tops-1-3b/ » title= »"Découvrez comment Etherscan a conquis Sei Blockchain avec un volume de trading de 1,3B$" »>Blockchain Week.
Deux sous‑réseaux illustrent bien l’enjeu. Le sous‑réseau Bridges (SN62) est un agent de codage qui a déjà surpassé Claude 4 d’Anthropic sur le benchmark SWE‑Bench, un test standard de génération de code. En quelques semaines seulement, des mineurs décentralisés, en compétition pour les émissions, ont porté la précision de Bridges au‑dessus de 80 %, dépassant les résultats d’une société technologique centralisée fortement financée. Cette performance a été obtenue avec seulement quelques dizaines de milliers de dollars de dépenses en calcul, grâce à l’écosystème de sous‑réseaux partagé de Bittensor, confirmant la pertinence du modèle d’IA décentralisée.
Le second exemple, Chutes (SN64), constitue l’épine dorsale de calcul sans serveur du réseau. Comparable à un « AWS décentralisé » pour les charges de travail IA, il traite des milliards de tokens chaque jour, dimensionne les modèles en quelques secondes et réduit les coûts de jusqu’à 85 % par rapport aux fournisseurs centralisés. Chutes héberge également les modèles de langue large de DeepSeek sur HuggingFace, faisant de lui le plus grand fournisseur décentralisé d’inférence open‑source à grande échelle.
Pour les investisseurs particuliers, ces solutions représentent une alternative attrayante. Les SPV offrent des créances synthétiques sur des sociétés privées, mais sont entachés de risques juridiques et de liquidité. Le staking de sous‑réseaux, en revanche, est sans permission, basé sur la performance, et ses résultats sont vérifiables directement sur la blockchain.
« Alors que la plupart des projets crypto enferment leur croissance derrière des accords privilégiés, le dTAO de Bittensor ouvre l’accès à l’investissement dès le premier jour, permettant à chacun de profiter de la hausse du token alpha », a déclaré Br Fuller de Bittensor.ai, portail de données de staking, lors du même panel à la Taiwan Blockchain Week. « C’est une rampe d’accès pour tous ceux qui souhaitent rejoindre la classe propriétaire et partager la croissance de l’IA. »
Les projets qui attirent le plus de mises en stake voient leurs émissions croître et se renforcer, créant un cercle vertueux. Tant qu’Anthropic et OpenAI restent inaccessibles aux marchés publics, Bittensor pourrait constituer l’une des rares voies pour les investisseurs ordinaires de profiter du potentiel de l’IA sans attendre le feu vert de Wall Street.
Bien que le token TAO ne possède pas l’attrait des actions de la grande tech, le staking de sous‑réseaux devient de plus en plus simple grâce à de nouveaux portefeuilles, et des poids lourds comme Barry Silbert de DCG, qui a déjà qualifié le protocole d’aussi important que le Bitcoin, s’y intéressent. Cela pourrait offrir une opportunité supplémentaire aux investisseurs cherchant des alternatives dans le secteur de l’IA.
Mouvements des marchés
- BTC : Le Bitcoin reste stable après la réduction de 0,25 point du taux par la Fed, se maintenant à 116 851 $.
- ETH : L’Ethereum progresse à 4 603,60 $, affichant une hausse hebdomadaire de 6 %.
- Or : Deutsche Bank relève son prévision pour 2026 à 4 000 $/oz, soutenue par la demande des banques centrales, un dollar plus faible et l’incertitude politique autour de l’indépendance de la Fed.
- S&P 500 : L’indice glisse de 0,1 % à 6 600,35 après l’annonce d’une baisse de taux attendue, le président Powell précisant qu’il ne s’agit pas du début d’un cycle d’assouplissement prolongé.
Dans le secteur crypto, la paire SHIB/DOGE a atteint son plus bas niveau depuis novembre 2021, alors que les baleines déplacent 7 T de SHIB, faisant plonger la volatilité réalisée.
