Les acteurs du marché attendent avec impatience une première réduction d’au moins 25 points de base (bps) du taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine mercredi. Selon les analystes, la Fed devrait entamer une série de baisses de taux, le premier pas étant une décélération de 25 bps, ce qui, à plus long terme, devrait soutenir les prix des actifs à risque.
Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau et analyste de marché, rappelle que les cours des cryptomonnaies sont fortement corrélés aux cycles de liquidité. « Bien que la baisse des taux tende à faire monter les prix des actifs sur le long terme, il faut se préparer à une correction à court terme, » avertit-il.
Risque de « sell‑the‑news » et vulnérabilité des memecoins
Puckrin souligne que le principal risque réside dans le fait que le mouvement est déjà largement intégré dans les prix : « L’espoir est très fort et il y a une forte probabilité d’un repli « sell‑the‑news », » explique-t-il. « Dans ce scénario, les coins spéculatifs, et en particulier les memecoins, seront les plus exposés. »
La plupart des traders et des institutions financières prévoient au moins deux baisses de taux en 2025. Goldman Sachs et le géant bancaire Citigroup anticipent même trois réductions au cours de l’année. À l’inverse, Oxford Economics, société de conseil, ne prévoit qu’un maximum de deux baisses et, selon son économiste en chef aux États-Unis, Ryan Sweet, les prévisions de trois coupes sont « trop optimistes », même si la Fed pourrait réduire les taux plus tôt que prévu.
Cette attente d’allègement monétaire s’inscrit dans un contexte de révision à la baisse de plus de 900 000 emplois pour 2025, signe d’un affaiblissement du marché du travail américain et d’une détérioration des fondamentaux macroéconomiques, ce qui alimente les spéculations des investisseurs en cryptomonnaies et sur les marchés traditionnels.
Selon le Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, 6,2 % des traders s’attendent à une réduction de 50 bps de la Fed mercredi. Javier Rodriguez‑Alarcón, directeur des investissements chez XBTO, une société d’investissement en actifs numériques, estime qu’une baisse de 25 bps déclencherait un « court rally » sur les actifs à risque, tandis qu’une surprise de 50 bps « renforcerait les inquiétudes sur la santé de l’économie et la croissance sous‑jacente, pesant sur les marchés à court terme. »
À plus long terme, ces réductions de taux devraient toutefois soutenir les valorisations des actifs, les investisseurs cherchant à sortir de la liquidité excédentaire pour réallouer leurs capitaux vers des placements plus rémunérateurs.
