Solana — la société d’infrastructure et de trésorerie du réseau Solana, SOL Strategies, se positionne comme le petit challenger d’un marché de plus en plus saturé d’entreprises publiques spécialisées dans les actifs numériques. Malgré ce statut d’outsider, l’équipe n’en est pas moins déterminée à tirer parti de sa niche.
Une introduction en bourse prometteuse mais volatile
Le titre de SOL Strategies, basé au Canada, a commencé à être négocié sur le Nasdaq mardi, élargissant ainsi son accès aux investisseurs au‑delà de la Bourse canadienne et du marché OTC où il était précédemment coté. Après une première journée de hausse de 7,5 % pour clôturer à 7,37 $, la semaine s’est terminée avec une chute de 43 % par rapport au prix d’introduction.
« Nous sommes un petit acteur technologique dans un océan d’entreprises similaires », a déclaré Leah Wald, PDG de SOL Strategies, à Decrypt. Nommée à ce poste en juillet 2024 après plusieurs années d’expérience dans le secteur crypto, Wald accueille le défi de concurrencer des acteurs plus grands et mieux implantés.
« Être sous‑estimaté constitue un véritable avantage. Cela nous donne la liberté d’opérer et de construire sans les distractions liées à la surexposition médiatique », a‑t‑elle ajouté. Selon elle, dans l’écosystème crypto, être sous‑estimé signifie souvent que l’on fait les choses correctement, car le marché récompense à long terme la substance plutôt que le battage.
Le cœur de la stratégie de SOL Strategies repose sur son rôle de contributeur majeur à l’écosystème Solana. L’entreprise exploite un service de validation qui génère des rendements à partir des actifs délégués ou mis en stake auprès de ses validateurs. D’après son rapport d’activité d’août, 3,6 millions de SOL, soit plus de 820 millions de dollars, sont actuellement sous délégation, ce qui a permis de doubler le chiffre d’affaires annualisé du deuxième trimestre par rapport au quatrième trimestre de l’année précédente.
Ces actifs délégués offrent un rendement d’environ 8 %, comparable à celui obtenu en stakant les SOL détenus dans la trésorerie de l’entreprise via ses propres validateurs. Ainsi, SOL Strategies bénéficie d’un double flux de revenus qu’elle qualifie d’« agnostique au marché », c’est‑à‑dire générant des gains indépendamment de la direction du prix du SOL.
« Construire une entreprise efficace est la stratégie gagnante qui nous permettra de réussir là où d’autres échoueront », a affirmé Wald, qui décrit SOL Strategies comme un « digital assets treasury (DAT)++ ». Elle précise que la vision à moyen terme, sur trois à cinq ans, vise à devenir le DAT plus plus, un terme qu’elle utilise pour souligner l’ambition d’allier une trésorerie numérique massive à un modèle d’affaires robuste.
En complément des 3,6 millions de SOL délégués, la société détient plus de 435 000 SOL — près de 100 millions de dollars — directement sur son bilan, faisant d’elle l’une des plus grandes entreprises publiques à disposer d’une trésorerie Solana.
Cette orientation vers Solana n’est pas née d’un jour à l’autre. Il y a un an, l’entreprise a changé de nom, passant de Cypherpunk Holdings à SOL Strategies afin d’aligner son identité sur la blockchain de couche 1 à haute vitesse. Avant ce rebranding, elle avait déjà amorcé son virage vers Solana en se déchargeant de ses positions en Bitcoin et en actions d’Animoca Brands pour renforcer sa trésorerie.
Malgré le fait d’avoir été parmi les premiers à investir massivement dans le SOL, avant que l’actif n’atteigne son nouveau record historique de 293 $ en janvier, Wald affirme que son optimisme envers Solana n’a fait que croître, soulignant la vitalité de la communauté et l’activité soutenue des développeurs.
